Realizar a dilixencia debida nun investimento

Resumo

Computer pode actuar como o seu copiloto de dilixencia debida para a Serie B, comprobando os feitos de cada afirmación cuantitativa nunha presentación comercial (pitch deck) fronte a datos de mercado en tempo real e referencias da industria. Sinala as métricas que parecen escollidas a dedo ou internamente inconsistentes, investiga o conxunto competitivo real e produce unha presentación anotada xunto cun memorando de investimento para que poida acudir ao comité de investimento con preparación.

Resultado clave

Computer analizou a presentación comercial diapositiva por diapositiva, contrastando cada afirmación sobre o tamaño do mercado, a taxa de crecemento e a economía unitaria con datos dispoñibles publicamente procedentes de informes do sector, presentacións reguladoras de competidores e estudos de referencia.

Verificou que as métricas principais como o ARR, o ACV, o recuento de clientes e os prezos PEPM eran internamente consistentes e estaban aliñadas cos rangos establecidos de plataformas de benestar, pero sinalou problemas críticos: unha afirmación clínica non substanciada sobre a detección precoz de enfermidades sen citar ningunha fonte de JAMA, unha cifra de TAM inflada entre 3 e 4 veces por encima do tamaño real do mercado de benestar corporativo dos EE. UU., métricas de compromiso e LTV:CAC escollidas a dedo que situaban a Aurora no 1-2% superior de todo o SaaS B2B sen validación a nivel de cohorte, e a ausencia de calquera diapositiva de panorama competitivo a pesar da competencia directa de Personify Health, Teladoc, Transcarent e outros.

Computer tamén investigou a afirmación sobre os antecedentes do vicepresidente de vendas en relación co ARR de "Peloton Wellness", descubrindo que a unidade B2B de Peloton se lanzou en agosto de 2023 principalmente como un proxecto de hardware e aplicacións máis que como unha plataforma de benestar, o que plantexaba dúbidas sobre a credibilidade.

O paquete de resultados inclúe unha presentación anotada de 13 páxinas con alertas en liña e notas de verificación, ademais dun memorando de investimento dunha páxina que resume os principais descubrimentos, as métricas validadas, as preocupacións de alta prioridade e unha lista de comprobación de dilixencia de 8 elementos para enviar á empresa antes de pasar a unha discusión sobre a folla de termos.

Ampliar

Ampliar

Ampliar

Consellos

• Establecer a fase e o contexto do fondo – Ancorar a análise no seu mandato, por exemplo: "Somos un fondo xeralista da Serie B que lidera roldas de 30 a 50 millóns de dólares; sinala calquera alerta que nos impida liderar a ese tamaño de cheque".
• Definir a tolerancia ás métricas – Aclarar quão agresivas permite que sexan as afirmacións, por exemplo: "As métricas SaaS do decil superior son aceptables se están respaldadas por cohortes; as métricas do 1% superior requiren datos auditados ou pasamos".
• Especificar os resultados da dilixencia – Indicar a Computer para que vai utilizar o traballo, por exemplo: "Estrutura o memorando para que poida envialo ao comité de investimento e a empresa saiba exactamente o que necesitamos antes de programar unha segunda reunión".