Проведите due diligence инвестиций

Обзор

Computer может действовать как ваш второй пилот при проведении проверки (diligence) для раунда серии B, проверяя каждое количественное утверждение в презентации на основе актуальных рыночных данных и отраслевых бенчмарков. Система выделяет метрики, которые кажутся выборочными или внутренне противоречивыми, исследует реальных конкурентов и создает аннотированную презентацию вместе с инвестиционным меморандумом, чтобы вы могли прийти на заседание инвестиционного комитета во всеоружии.

Ключевые результаты

Computer проанализировал презентацию слайд за слайдом, сопоставив каждое утверждение об объемах рынка, темпах роста и юнит-экономике с общедоступными данными из отраслевых отчетов, отчетов конкурентов и бенчмарк-исследований.

Система проверила, что ключевые метрики, такие как ARR, ACV, количество клиентов и ценообразование PEPM, внутренне согласованы и соответствуют установленным диапазонам для велнес-платформ, но выделила критические проблемы: необоснованное клиническое утверждение о раннем обнаружении заболеваний без указания источника в журнале JAMA, показатель TAM, завышенный в 3–4 раза по сравнению с реальным объемом рынка корпоративного велнес-сегмента США, выборочные бенчмарки вовлеченности и LTV:CAC, которые поместили Aurora в топ 1–2% среди всех B2B SaaS-компаний без валидации на уровне когорт, а также полное отсутствие слайда с анализом конкурентной среды, несмотря на прямую конкуренцию со стороны Personify Health, Teladoc, Transcarent и других.

Computer также изучил заявление вице-президента по продажам о показателе ARR "Peloton Wellness", выяснив, что B2B-подразделение Peloton было запущенно в августе 2023 года в первую очередь как аппаратное/приложеное решение, а не как велнес-платформа, что вызывает вопросы к достоверности.

Итоговый пакет включает 13-страничную аннотированную презентацию с встроенными предупреждениями и заметками о проверке, а также одностраничный инвестиционный меморандум, обобщающий основные выводы, проверенные метрики, приоритетные опасения и контрольный список из 8 пунктов для проверки компании перед переходом к обсуждению условий сделки (term sheet).

Развернуть

Развернуть

Развернуть

Советы

• Задайте контекст этапа и фонда – закрепите анализ в вашем мандате, например: «Мы фонд общей направленности серии B, который лидирует в раундах на $30–50 млн; укажите любые тревожные сигналы, которые помешали бы нам стать лид-инвестором при таком размере чека».
• Определите допустимость метрик – уточните, насколько агрессивными могут быть заявления, например: «Метрики SaaS из верхней децили допустимы, если они подтверждены когортами; метрики из топ-1% требуют аудированных данных, иначе мы отказываемся».
• Укажите ожидаемые результаты проверки – расскажите Computer, для чего вы будете использовать эту работу, например: «Структурируйте меморандум так, чтобы я мог разослать его инвестиционному комитету, и чтобы компания точно знала, что нам нужно до назначения второй встречи».