Befektetés átvilágításának elvégzése

Áttekintés

A Computer B sorozatú átvilágítási társtársként működhet, ellenőrizve a pitch deckben szereplő összes kvantitatív állítást az élő piaci adatokkal és az iparági benchmarkokkal összevetve. Megjelöli a gondosan válogatottnak vagy belsőleg ellentmondásosnak tűnő mutatókat, megvizsgálja a valós versenytársakat, és egy jegyzetekkel ellátott decket, valamint egy befektetési emlékeztetőt készít, hogy Ön felkészülten érkezzen az IC-re.

Kulcsfontosságú eredmény

A Computer diáról diára elemezte a pitch decket, összevetve az összes piacméretre, növekedési ütemre és egységgazdaságtanra vonatkozó állítást az iparági jelentésekből, a versenytársak beszámolóiból és a benchmark-tanulmányokból származó, nyilvánosan elérhető adatokkal.

Ellenőrizte, hogy az olyan alapvető mutatók, mint az ARR, az ACV, az ügyfélszám és a PEPM árazás, belsőleg konzisztensek-e, és illeszkednek-e a megalapozott wellness-platform tartományokhoz, de kritikus problémákra hívta fel a figyelmet: egy megalapozatlan klinikai állításra a korai betegségfelismerésről hivatkozott JAMA-forrás nélkül, egy a tényleges amerikai vállalati wellness-piac méreténél 3–4-szeresére fújt TAM-számra, gondosan válogatott elköteleződési és LTV:CAC benchmarkokra, amelyek az Aurora-t az összes B2B SaaS top 1–2%-ába helyezték kohorszszintű validáció nélkül, valamint a versenytársak hiányára a versenytársak közvetlen jelenléte ellenére (Personify Health, Teladoc, Transcarent és mások).

A Computer ráadásul kutatta az értékesítési alelnök háttérre vonatkozó állítását is a „Peloton Wellness” ARR-rel kapcsolatban, és megállapította, hogy a Peloton B2B egysége 2023 augusztusában indult, elsősorban hardveres/alkalmazás jellegű termékként, nem pedig wellness-platformként, ami hitelességi kérdéseket vet fel.

A csomag tartalmaz egy 13 oldalas, megjegyzésekkel ellátott decket beágyazott figyelmeztetésekkel és ellenőrzési jegyzetekkel, valamint egy 1 oldalas befektetési emlékeztetőt, amely összefoglalja a legfontosabb megállapításokat, a validált mutatókat, a magas prioritású aggályokat és egy 8 pontos átvilágítási ellenőrzőlistát, amelyet a cégnek kell elküldeni a feltételrendszerről szóló megbeszélés megkezdése előtt.

Nagyítás

Nagyítás

Nagyítás

Tippek

• A környezet és a tőkealap kontextusának meghatározása – Rögzítse az elemzést a mandátumában, például: „Olyan B2B általános alap vagyunk, amely 30–50 millió dolláros köröket vezet; jelöljön meg minden olyan kockázatot, amely megakadályozna minket abban, hogy vezessük a kört ebben az összegben.”
• A mutatók toleranciájának meghatározása – Tisztázza, hogy mennyire engedi meg az állítások agresszív jellegét, például: „A legjobb decilises SaaS-mutatók elfogadhatók, ha kohorszok támasztják alá őket; az 1%-os mutatókhoz hitelesített adatokra van szükség, különben elutasítjuk.”
• Az átvilágítási eredmények megadása – Mondja meg a Computernek, mire fogja használni a munkát, például: „Úgy strukturálja az emlékeztetőt, hogy körbeküldhessem az IC-nek, és a cég pontosan tudja, mire van szükségünk a második találkozó ütemezése előtt.”