Bir yatırım için inceleme yapın

Genel Bakış

Computer, canlı pazar verileri ve sektör kıyaslamalarıyla sunum dosyasındaki (pitch deck) her bir nicel iddiayı doğrulayarak B Serisi inceleme (due diligence) yardımcı pilotunuz olarak hareket edebilir. Seçmece (cherry-picked) veya dahili olarak tutarsız görünen metrikleri işaretler, gerçek rekabet ortamını araştırır ve yatırım komitesine (IC) hazırlıklı gitmeniz için açıklamalı bir sunum dosyası ve yatırım notu üretir.

Temel Çıktı

Computer, sektör raporlarından, rakip dosyalarından ve kıyaslama çalışmalarından elde edilen halka açık verilerle her bir pazar büyüklüğü, büyüme oranı ve birim ekonomi iddiasını çapraz referanslayarak sunum dosyasını slayt slayt inceledi.

ARR, ACV, müşteri sayısı ve PEPM fiyatlandırması gibi temel metriklerin kendi içinde tutarlı olduğunu ve belirlenen sağlıklı yaşam platformu aralıklarıyla uyumlu olduğunu doğruladı; ancak şu kritik sorunları işaretledi: Atıfta bulunulan bir JAMA kaynağı olmaksızın erken evre hastalık teşhisi hakkında kanıtlanmamış klinik bir iddia; gerçek ABD kurumsal sağlıklı yaşam pazarı büyüklüğünün 3-4 kat üzerine şişirilmiş bir TAM figürü; Aurora'yı kohort düzeyinde doğrulama olmaksızın tüm B2B SaaS'lerin en üst %1-2'sine yerleştiren, cımbızla seçilmiş etkileşim ve LTV:CAC kıyaslamaları ve Personify Health, Teladoc, Transcarent ve diğerlerinden gelen doğrudan rekabete rağmen herhangi bir rekabet ortamı slaytının bulunmaması.

Computer ayrıca Satış Başkan Yardımcısının "Peloton Wellness" ARR'si hakkındaki geçmiş iddiasını araştırdı ve Peloton'un B2B biriminin Ağustos 2023'te bir sağlıklı yaşam platformundan ziyade öncelikle bir donanım/uygulama hamlesi olarak başlatıldığını tespit ederek güvenilirlik soruları yarattı.

Çıktı paketi, satır içi kırmızı bayraklar ve doğrulama notları içeren 13 sayfalık açıklamalı bir sunum dosyası ile en önemli bulguları, doğrulanmış metrikleri, yüksek öncelikli endişeleri ve bir yatırım şartları özeti (term sheet) tartışmasına geçmeden önce şirkete gönderilecek 8 maddelik bir inceleme kontrol listesini özetleyen 1 sayfalık bir yatırım notu içerir.

Büyüt

Büyüt

Büyüt

İpuçları

• Aşamayı ve fon bağlamını belirleyin – Analizi kendi yetkinlik alanınıza sabitleyin, örneğin: "30-50 milyon dolarlık turlar yöneten bir B Serisi genel amaçlı fonuz; bu çek büyüklüğünde liderlik etmemizi engelleyecek her türlü kırmızı bayrağı işaretleyin."
• Metrik toleransını tanımlayın – İddiaların ne kadar agresif olmasına izin vereceğinizi netleştirin, örneğin: "Kohortlar tarafından destekleniyorsa ilk desil SaaS metrikleri uygundur; ilk %1 metrikleri denetlenmiş veri gerektirir aksi takdirde geçeriz."
• İnceleme çıktılarını belirtin – Computer'a çalışmayı ne için kullanacağınızı söyleyin, örneğin: "Notu, IC'ye iletebilmem ve ikinci bir toplantı planlamadan önce şirketin tam olarak neye ihtiyacımız olduğunu bilmesi için yapılandırın."